此輪OTC藥品價(jià)格上漲主要受中藥原料價(jià)格上浮驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)品價(jià)格上漲成為各中藥公司利潤(rùn)爆發(fā)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力也在上漲，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的要求提升，市面上明星產(chǎn)品漲價(jià)后，銷量不降反升。

       受政策放開(kāi)、處方藥渠道限制、醫(yī)藥分家的影響，OTC（非處方藥）市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容；另一方面消費(fèi)升級(jí)的拉動(dòng)效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，OTC市場(chǎng)的需求端也呈上升趨勢(shì)，兩相作用之下，OTC藥品價(jià)格上漲已成為過(guò)去一段時(shí)間藥品市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

       近日，華潤(rùn)三九、云南白藥、江中制藥等上市公司的相關(guān)產(chǎn)品均進(jìn)行了不同幅度的價(jià)格上調(diào)。以片仔癀的片仔癀錠劑為例，2017年5月底提價(jià)6%至530元/粒，提價(jià)后終端需求仍舊旺盛。此外，云南白藥散劑和氣霧劑、東阿阿膠、馬應(yīng)龍痔瘡膏的價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的上揚(yáng)。

       “此輪OTC藥品價(jià)格上漲主要受中藥原料價(jià)格上浮驅(qū)動(dòng)，從去年底開(kāi)始，價(jià)格上漲的藥品一般都是以某味中藥成分為主。”武漢市智仁大藥房玉龍路店經(jīng)理張梅在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，以三九感冒靈為例，它含有三叉苦、金盞銀盤(pán)、野菊花等中藥成分，隨著中藥原料藥的價(jià)格提升，其進(jìn)價(jià)及售價(jià)也出現(xiàn)不同程度上調(diào)。

       中信證券田加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，自2012年重啟處方藥和非處方藥的轉(zhuǎn)換工作以來(lái)，我國(guó)每年都有30個(gè)左右的處方藥轉(zhuǎn)換為非處方藥。“隨著醫(yī)改的持續(xù)推進(jìn)，醫(yī)院端支付壓力陡增，企業(yè)將更多注意力轉(zhuǎn)移到零售終端，處方藥轉(zhuǎn)換為非處方藥的意愿增強(qiáng)。”

       政策管制

       我國(guó)OTC藥品銷售過(guò)程中，價(jià)格受到發(fā)改委等部門(mén)的統(tǒng)一監(jiān)管，導(dǎo)致部分OTC藥品脫離市場(chǎng)，處于價(jià)格偏低的情況。

       “在2015年之前，OTC藥品實(shí)行零售價(jià)制，很多常用藥原材料價(jià)格上漲，但受制于價(jià)格管制無(wú)法提價(jià)，造成制藥企業(yè)虧損。”武漢一三甲醫(yī)院主任醫(yī)師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

       為解決價(jià)格倒掛問(wèn)題，2015年5月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家衛(wèi)計(jì)委等7部門(mén)共同下發(fā)《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)藥品價(jià)格改革意見(jiàn)的通知》，取消絕大部分低價(jià)藥價(jià)格限制，為各類OTC產(chǎn)品打開(kāi)了價(jià)格調(diào)整的空間，進(jìn)入低價(jià)藥目錄的品種，不再由政府統(tǒng)一招標(biāo)而直接掛網(wǎng)采購(gòu)。

       2016年12月25日，《中華人民共和國(guó)中醫(yī)藥法》通過(guò)并于2017年7月1日正式施行，中醫(yī)藥發(fā)展迎來(lái)機(jī)遇。受此影響，中藥材價(jià)格在過(guò)去一年里也經(jīng)歷了高速增長(zhǎng)。

       根據(jù)片仔癀發(fā)布的公告顯示，近10年來(lái)，片仔癀公司對(duì)其核心產(chǎn)品片仔癀實(shí)施了11次提價(jià)。從去年的470元/顆經(jīng)過(guò)兩次提價(jià)后，目前終端銷售價(jià)格達(dá)到530元/顆，較10年前180元/顆漲了近兩倍。

       東吳證券焦德智在研報(bào)中指出，中藥材價(jià)格的不斷上漲，是導(dǎo)致中藥企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整的客觀因素，例如必康股份、馬應(yīng)龍等多家中藥企業(yè)2017年以來(lái)都在OTC端上調(diào)價(jià)格，以應(yīng)對(duì)中藥材價(jià)格上漲等因素。

       多家中藥公司也在2017年年報(bào)中都提到，不斷上升的原材料成本對(duì)毛利率造成了一定壓力，因此中藥OTC企業(yè)通過(guò)價(jià)格調(diào)整應(yīng)對(duì)成本上升已經(jīng)成為必然趨勢(shì)。

       市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容

       這種火熱的行情也催生了OTC藥品市場(chǎng)的持續(xù)繁榮。

       隨著消費(fèi)能力的逐步提高，消費(fèi)意識(shí)與健康意識(shí)聯(lián)合驅(qū)動(dòng)下的消費(fèi)升級(jí)逐漸體現(xiàn)，傳統(tǒng)中藥，例如東阿阿膠、片仔癀等市場(chǎng)上的明星消費(fèi)藥品不斷提價(jià)，并且產(chǎn)品價(jià)格上漲成為各中藥公司利潤(rùn)爆發(fā)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。

       “處方藥無(wú)法上網(wǎng)銷售，且利潤(rùn)微乎其微，無(wú)論是從零售終端，還是從藥企的角度出發(fā)都更愿意發(fā)展OTC藥品。”此前曾做過(guò)衛(wèi)生院醫(yī)生的張梅認(rèn)為，一方面受制于處方藥嚴(yán)格的銷售管制影響，非處方藥在過(guò)去幾年經(jīng)歷了高速增長(zhǎng)；“另一方面從國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣而言，因?qū)︶t(yī)院高額的診療費(fèi)有所顧忌，大多數(shù)病人都會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)OTC藥品診治。”

       中信證券的研報(bào)顯示，2016年我國(guó)OTC市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2234億元，占藥品市場(chǎng)整體的15%左右。近幾年 OTC市場(chǎng)規(guī)模整體增長(zhǎng)穩(wěn)健，2012-2016年市場(chǎng)規(guī)模的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9.24%。未來(lái)，在人口老齡化加速的驅(qū)動(dòng)下，OTC行業(yè)有望保持10%左右的增速。

       此外自2012年開(kāi)始，每年平均有30個(gè)處方藥轉(zhuǎn)換為非處方藥，這也直接導(dǎo)致OTC市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。“從政府角度看，由于消費(fèi)者在藥店購(gòu)買(mǎi)OTC 藥品能夠減少在醫(yī)院產(chǎn)生的診療費(fèi)用，因此OTC市場(chǎng)的擴(kuò)容有助于減輕醫(yī)保支付壓力。”上述研報(bào)進(jìn)一步指出，根據(jù)美國(guó)消費(fèi)者健康產(chǎn)品協(xié)會(huì)（CHPA）統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)者在OTC產(chǎn)品上每支付1 美元，可為醫(yī)保節(jié)省6-7美元，因此預(yù)計(jì)未來(lái)政策上將會(huì)對(duì)處方藥轉(zhuǎn)換非處方藥有更多利好。

       品牌效應(yīng)凸顯

       隨著OTC市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)容，明星產(chǎn)品的品牌效應(yīng)也開(kāi)始凸顯。

       “一味追求毛利率，劣幣驅(qū)逐良幣的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，現(xiàn)在我們這行在供應(yīng)商的選擇上更看重產(chǎn)品本身和推廣模式創(chuàng)新，在這方面?zhèn)鹘y(tǒng)大型藥企有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”張梅告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，盡管諸如哈藥集團(tuán)等一些大型藥企的產(chǎn)品價(jià)格在上漲，但由于消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力也在上漲，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的要求提升，市面上的明星產(chǎn)品漲價(jià)后，銷量不降反升。

       以羚銳制藥的通絡(luò)祛痛膏為例，通絡(luò)祛痛膏2017年實(shí)現(xiàn)收入約5.1億元，增長(zhǎng)約10%，占羚銳制藥銷售收入30%左右。東吳證券醫(yī)藥行業(yè)研究員焦德智在研報(bào)中指出，通絡(luò)祛痛膏是國(guó)家醫(yī)保乙類藥物，在以前醫(yī)院端是主要市場(chǎng)，處方銷售占通絡(luò)祛痛膏收入的55%上下。“但隨著去年醫(yī)院改革的推進(jìn)以及兩票制對(duì)渠道的影響，通絡(luò)祛痛膏在醫(yī)院市場(chǎng)增速略有放緩。與此同時(shí)，通絡(luò)祛痛膏在羚銳制藥加大品牌推廣力度下，OTC端收入迎來(lái)快速增長(zhǎng)，2017年銷售額2.3億元左右，增速超過(guò)20%。”

       中信證券田加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)也表示，OTC藥品通常具有較高粘性，消費(fèi)者認(rèn)可產(chǎn)品療效后重復(fù)購(gòu)買(mǎi)率很高，所以O(shè)TC市場(chǎng)雖然競(jìng)爭(zhēng)激烈，但品牌OTC仍占有各細(xì)分品類的主要市場(chǎng)份額。

       新康界的數(shù)據(jù)顯示，在2015年零售藥店銷售額占比統(tǒng)計(jì)中，對(duì)于復(fù)方氨酚烷胺這一單品優(yōu)卡丹、仁和可立克、快克、感康、葵花康寶占據(jù)了80%的市場(chǎng)份額。此外，三九感冒靈獨(dú)占感冒靈90%市場(chǎng)份額，宛西制藥、同仁堂、九芝堂、藥圣堂、修正生產(chǎn)的六味地黃丸聯(lián)手占領(lǐng)了六成市場(chǎng)。

       “品牌OTC產(chǎn)品價(jià)格近年來(lái)呈持續(xù)上漲趨勢(shì)，其生產(chǎn)藥企也處于強(qiáng)勢(shì)地位，而且這種格局在未來(lái)也不太可能改變，OTC藥品價(jià)格將持續(xù)走高。”張梅補(bǔ)充道，隨著消費(fèi)者對(duì)品牌藥的認(rèn)知提升、連鎖藥房競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、電商渠道有望全面放開(kāi)等多種因素的聯(lián)合作用，OTC市場(chǎng)有望持續(xù)量?jī)r(jià)齊升。