骨科器械制造商史賽克Stryker 周四宣布，Stryker（NYSE：SYK）同意以每股27.50美元的全現(xiàn)金交易方式收購微創(chuàng)脊柱產(chǎn)品制造商K2M Group Holdings.Inc（Nasdaq：KTWO）所有已發(fā)行和已發(fā)行普通股，總股本價值約14億美元。
截至2018年8月29日止90個交易日，購買價格比K2M的平均收盤價溢價27％。完成擬議交易后，K2M將成為Stryker Corporation的全資子公司。關(guān)閉后，K2M的主席，首席執(zhí)行官和總裁Eric D. Major預計將被任命為Stryker Spine部門的總裁。
K2M是一家總部位于Virgina Leesburg的上市公司，年銷售額達3億美元，是3D打印植入物復雜脊柱市場的領(lǐng)導者。就在一年前， K2M的產(chǎn)品已通過FDA 認證。Stryker將以每股27.5美元的價格購買所有股票。收購完成后，K2M將并入Stryker的脊柱部門，擴大Stryker的脊柱療法。
分析師表示，Stryker在復雜的脊柱市場上收購一家雖然規(guī)模較小，但發(fā)展迅速的上市公司有助于推動其自身陷入困境的脊柱業(yè)務。
"K2M和Stryker是兩家目前在脊柱領(lǐng)域領(lǐng)先的3D印刷植入物制造商，”醫(yī)療投資銀行Leerink Partners的分析師Richard Newitter在Stryker公布地研究報告中寫道。“通過其MESA Rail技術(shù)平臺，該公司在復雜脊柱（畸形）領(lǐng)域也取得了成功。多年來脊柱外科醫(yī)生的反饋意見對K2M產(chǎn)品的評價很高。
紐特爾指出，此次收購對于Stryker的“脊柱業(yè)務來說應該是有利的，該部門在最近的季度銷售業(yè)務上一直在努力。但也并沒有表現(xiàn)出色。“
Stryker的首席執(zhí)行官Kevin Lobo希望此次收購能夠增加公司與脊柱外科醫(yī)生以及患者等其他相關(guān)人員的聯(lián)系，擴展客戶源。“我們相信K2M將大大增強我們與脊柱和相關(guān)神經(jīng)科技市場的外科醫(yī)生，患者和員工的關(guān)系，”Kevin Lobo在新聞發(fā)布會上說。
“加入Stryker對我們?nèi)驁F隊和全球外科醫(yī)生客戶來說將是一個非常激動人心的下一章。”K2M主席、首席執(zhí)行官兼總裁Eric D. Major表示。“Stryker在整形外科和神經(jīng)外科市場的領(lǐng)導地位，結(jié)合K2M的復雜脊柱和微創(chuàng)解決方案的創(chuàng)新文化和領(lǐng)導力，為Stryker加強其在100億美元全球脊柱市場的領(lǐng)導地位提供了強大的機會”。
在適當?shù)谋O(jiān)管等待期和K2M股東投票以及其他成交條件之后，該交易預計將在本月晚些時候結(jié)束。
專業(yè)投資銀行Leerink Partners日前在Newitter回應了脊柱市場兼并的困難，他們認為：“脊柱市場兼并通常與整合問題和銷售力量中斷有關(guān)，但在我們看來，K2M應該是一個相當簡單和易消化的資產(chǎn)，我們認為這是一種以產(chǎn)品為導向的整合，在可擴張椎間融合器和先天性畸形的市場中增加了幾種差異化的產(chǎn)品，這是脊柱內(nèi)兩個增長較快的區(qū)域。此外，鑒于 Stryker表示它打算保持K2M現(xiàn)有銷售人員的完整性，這可以限度地降低銷售人員整合風險。“
早在2007年，美敦力就在脊柱市場進行了40億美元的昂貴收購，引入了Kyphon，并看到了多年與銷售人員整合相關(guān)的問題。
而在今年6月份，Stryker就已經(jīng)與競爭對手波士頓科學（Boston Scientific）達成收購合并協(xié)議，波士頓科學公司的市場估值約440億美元，這筆交易如果完成，將會創(chuàng)造一個估值超過1100億美元的醫(yī)療設備巨頭。Stryker與波士頓科學的合并，將把Stryker 的骨科、神經(jīng)技術(shù)和脊柱手術(shù)方面的專業(yè)知識與波士頓科學公司在心血管和心臟節(jié)律管理方面的業(yè)務相結(jié)合，開發(fā)植入式設備，監(jiān)測心臟并提供電力來治療心臟異常。
不同于上次的大手筆，Stryker此次的收購是為了拓展脊柱部門的業(yè)務，通過收購一家表現(xiàn)不錯且增長迅速的小規(guī)模公司，有利于Stryker拓展自身業(yè)務條線，擴展市場，也等于將K2M本身在市場中已有的資源，盡數(shù)收入囊中。
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