自從美國(guó)知名對(duì)沖基金管理公司Elliott Management上個(gè)月購(gòu)買(mǎi)了葛蘭素史克（GSK）的大量股份以來(lái)，該公司未來(lái)的走向似乎一直不明?，F(xiàn)在，在獲得幾位主要投資者的支持后，英國(guó)政府開(kāi)始決定對(duì)GSK和Elliott潛在的代理爭(zhēng)議進(jìn)行政治干預(yù)。
據(jù)英國(guó)《泰晤士報(bào)》報(bào)道，英國(guó)政府已要求官員們密切關(guān)注Elliott 資產(chǎn)管理公司對(duì)GSK的計(jì)劃，擔(dān)心激進(jìn)投資者可能會(huì)推動(dòng)公司直接分拆充足，或者督促葛蘭素史克被其他公司收購(gòu)。同時(shí)，有消息顯示，英國(guó)商業(yè)、能源和工業(yè)戰(zhàn)略國(guó)務(wù)卿Kwasi Kwarteng已要求相關(guān)官員向葛蘭素史克首席執(zhí)行官Emma Walmsley提供必要的支持。
Elliott對(duì)所投資的公司進(jìn)行分拆和大動(dòng)作改革的案例屢見(jiàn)不鮮。2017年，Elliott 首次投資Alexion股份，并在2020年5月開(kāi)始直接公開(kāi)敦促Alexion出售，最終于2020年12月促成了Alexion以390億美元的價(jià)格賣(mài)給了阿斯利康。就在上周，該公司又提議對(duì)投資的杜克能源分拆為三個(gè)區(qū)域分公司，稱此舉能在短期內(nèi)為股東創(chuàng)造高達(dá)120億至150億美元的價(jià)值，但該決定遭到了杜克公司的反對(duì)。
據(jù)報(bào)道，對(duì)沖基金Elliott已建倉(cāng)了數(shù)十億英鎊GSK股份。由于Elliott曾在Alexion等生物制藥公司進(jìn)行大刀闊斧的改革，自該公司上個(gè)月起持有大量葛蘭素史克股份后，外界普遍猜測(cè)Elliott未來(lái)在GSK可能進(jìn)行大幅調(diào)整。此時(shí)恰逢Walmsley自己發(fā)起的GSK部門(mén)重組之際，Walmsley擬將把GSK分為兩家公司，一家專注于生物制藥，另一家專注于消費(fèi)者健康。
美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，Elliott顯然已經(jīng)與GSK股東會(huì)過(guò)面，并已通知股東們“變革即將到來(lái)。”然而，GSK拒絕 對(duì)此情況發(fā)表任何評(píng)論。盡管某些分析師和投資者認(rèn)為，鑒于英國(guó)官方潛在的政治影響和大力干預(yù)，過(guò)于激進(jìn)的情況不太可能發(fā)生，但仍有越來(lái)越多的人擔(dān)心，Elliot可能會(huì)推動(dòng)出售GSK整個(gè)集團(tuán)資產(chǎn)，或推動(dòng)GSK制藥或**部門(mén)的進(jìn)一步分裂。
對(duì)此，英國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)Kwarteng已要求相關(guān)官員支持Walmsley正在進(jìn)行的重組計(jì)劃。自Walmsley上任以來(lái)，面臨著糾正在GSK經(jīng)營(yíng)和方向的壓力，然而收效甚微，GSK在2020年和2021年初又接連遭受了一系列挫折。根據(jù)該公司4月28日發(fā)布的最新財(cái)報(bào)，2021年一季度公司總營(yíng)業(yè)額為74.18億英鎊，同比下滑18%；總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為16.93億英鎊，同比降低16%。但Walmsley堅(jiān)稱業(yè)績(jī)符合預(yù)期，并樂(lè)觀地認(rèn)為下半年業(yè)績(jī)會(huì)提升。在各大主要業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)連年表現(xiàn)不佳的情況下，Elliott如果提出出售的建議似乎也很合理。
從公司藥品、**、消費(fèi)者保健三大支柱業(yè)務(wù)構(gòu)成看，GSK的支柱業(yè)務(wù)**板塊下滑最為慘烈，一季度銷(xiāo)售額僅為12.24億英鎊，同比下滑高達(dá)32%。在發(fā)展COVID-19**方面，GSK也比較落后。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，目前GSK克明顯在新冠**的市場(chǎng)領(lǐng)跑者中“缺席”。其與法國(guó)制藥公司賽諾菲的合作，由于在早期試驗(yàn)中出現(xiàn)問(wèn)題，目前進(jìn)度也落后于同行。雖然新冠疫情給全球不少知名藥企帶來(lái)契機(jī)，但從目前看，英國(guó)的GSK似乎并沒(méi)有從中受益。
值得注意的是，這并不是英國(guó)政府第一次直接公開(kāi)地政治干預(yù)資本對(duì)英國(guó)藥企的投資和調(diào)整。2014年，美國(guó)制藥商輝瑞（Pfizer）宣布放棄收購(gòu)阿斯利康，這宗總額接近1200億美元的收購(gòu)案以失敗告終。盡管輝瑞多次提高報(bào)價(jià)，但收購(gòu)遭到了英國(guó)政治界的干預(yù)和反對(duì)。然而，失敗的收購(gòu)卻引發(fā)了對(duì)沖基金Elliott對(duì)該公司的投資關(guān)注。
前英國(guó)商務(wù)大臣Vince Cable公開(kāi)表示，“如果有人提出對(duì)GSK任何收購(gòu)的建議，英國(guó)政府將做出政治干預(yù)，因?yàn)檫@也是當(dāng)時(shí)成功阻止輝瑞收購(gòu)GSK的關(guān)鍵因素。”Cable指出，GSK和阿斯利康一樣，是英國(guó)制藥業(yè)的“主要支柱”。英國(guó)工會(huì)也對(duì)潛在的分拆或拋售會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)毓ぷ鞯挠绊懱岢隽司妫瑫r(shí)，英國(guó)《2021年國(guó)家安全和投資法》已于上個(gè)月生效。Cable表示，該法律旨在增強(qiáng)政府干預(yù)企業(yè)的正常商業(yè)并購(gòu)以及其他可能對(duì)所謂的“國(guó)家安全構(gòu)成威脅”的交易進(jìn)行控制的能力。
英國(guó)政府對(duì)GSK的政治干預(yù)還包括爭(zhēng)取到了一批公司董事會(huì)和執(zhí)行團(tuán)隊(duì)的支持。據(jù)報(bào)道，上周GSK最大的投資者BlackRock及其第五大股東Dodge & Cox，再加上英國(guó)Royal London，都已與GSK董事長(zhǎng)Jonathan Symonds取得聯(lián)系，在與Elliott的潛在代理人爭(zhēng)執(zhí)中，選擇站在GSK一方。
參考來(lái)源：GlaxoSmithKline's potential proxy brawl with activist Elliott has U.K. officials worried: report
合作咨詢
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國(guó)際展覽有限公司版權(quán)所有（保留一切權(quán)利）
滬ICP備05034851號(hào)-57
