近日，康泰生物發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，成為國內(nèi)第一個(gè)發(fā)布的疫 苗企業(yè)，因其涉足新冠相關(guān)，疫情期間股價(jià)翻倍大漲，最高漲至249.69元，因此康泰生物的2022年“答卷”備受關(guān)注。
從業(yè)績預(yù)告看，2022年康泰生物凈利潤虧損0.76億–1.5億，凈利潤同比下降106.02%-111.87%，可以稱得上是“血虧”的一年。
一時(shí)間，“成也新冠，敗也新冠”、“辛苦到頭利潤敗光”、“白馬股暴雷”等標(biāo)簽，成為了烙在康泰生物上的印記。
業(yè)績看金錢
又豈能僅用錢衡量
面對新冠病毒，疫 苗是應(yīng)對的“獨(dú)門武器”?？堤┥镒鳛橐?苗企業(yè)，第一時(shí)間投入新冠疫 苗研制中。功夫不負(fù)有心人，2021年5月，新冠滅活疫 苗獲國家藥監(jiān)局EUA，是廣東首 個(gè)獲EUA的新冠疫 苗。
值得關(guān)注的是，康泰生物在新冠疫 苗上并未止步于滅活技術(shù)，在自研疫 苗獲批后，又與阿斯利康合作，在國內(nèi)對其腺病毒新冠疫 苗進(jìn)行研發(fā)，是當(dāng)時(shí)全球唯一同時(shí)擁有兩種技術(shù)路線并獲EUA的疫 苗企業(yè)。
抗疫光環(huán)閃閃發(fā)亮，康泰生物股價(jià)在資本市場的表現(xiàn)開頭已述，2021年凈利潤12.63億元，同比增86.01%；2022年第一季度凈利潤2.74億元，同比增987.71%，這樣的成績皆得益于新冠疫 苗。
業(yè)績看金錢，但又不僅僅是錢的問題。2020年，康泰生物在受疫情影響，利潤出現(xiàn)較大波動(dòng)下，投入超15億用于疫 苗研發(fā)，全體高管與員工同吃同住，日夜兼程，只為疫 苗早日研發(fā)成功，這是抗疫中“不論生死，不計(jì)代價(jià)”的藥企擔(dān)當(dāng)。當(dāng)然，這樣做的并非康泰生物一家。
同樣，因新冠業(yè)績興而又衰的，也不止康泰生物，更不止疫 苗領(lǐng)域。但相比蹭新冠熱度，口喊“沖鋒”，步卻未動(dòng)者，金錢業(yè)績又怎能衡量一切。
雖遭“滑鐵盧”
但并非“拿破侖”
自成立以來，康泰生物一直專注于人用疫 苗領(lǐng)域，現(xiàn)有除新冠疫 苗外肝炎、肺炎、流感、麻風(fēng)疹等多款疫 苗。
圖片來源：招商證券
“穩(wěn)健”二字，是康泰生物在疫情前業(yè)績的最好體現(xiàn)。
按市值排名，康泰生物屬于A股疫 苗業(yè)中等級(jí)別，但無論在登陸A股前，還是之后，業(yè)績呈現(xiàn)出“一年更比一年好”。
據(jù)2022半年報(bào)顯示，康泰生物在研項(xiàng)目有30余款，其中已有至少6款疫 苗產(chǎn)品進(jìn)入注冊程序。
圖片來源：康泰生物半年報(bào)
新冠是康泰生物的“滑鐵盧戰(zhàn)場”，而并非疫 苗業(yè)。
據(jù)康泰生物公告稱，2022年虧損原因主要是新冠疫 苗接種環(huán)境發(fā)生重大變化，以及因新冠疫 苗的資產(chǎn)減值。
值得注意的是，康泰生物常規(guī)疫 苗2022年?duì)I收同比增長86%，主要產(chǎn)品四聯(lián)苗、乙肝疫 苗、13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫 苗銷售收入增長顯著。
特別是，康泰生物已上市重組乙肝疫 苗和13價(jià)肺炎疫 苗屬全球首 創(chuàng)，百白破b型流感嗜血桿菌疫 苗是國產(chǎn)首 創(chuàng)四聯(lián)疫 苗，管線中的百白破滅活脊髓灰質(zhì)炎和b型流感嗜血桿菌聯(lián)合疫 苗，是國內(nèi)唯一獲批臨床的國產(chǎn)五聯(lián)疫 苗。
“新冠戰(zhàn)場”是每個(gè)有擔(dān)當(dāng)、有追求的藥企必須經(jīng)歷的，但產(chǎn)品優(yōu)勢和管線豐富注定康泰生物不是“拿破侖”。
未雨綢繆
“暴雷”前已穩(wěn)定大局
無論是疫情下的擔(dān)當(dāng)，還是新冠中的紅利，對于藥企來說，都終將過去。
在2022年第二季度，康泰生物-1.09億的凈利潤，就讓其清醒認(rèn)識(shí)到新冠紅利“反噬風(fēng)暴”要來了，做回自己才是正道。
2022年前三季度，康泰生物研發(fā)費(fèi)用達(dá)5.8億，同比161.34%，超過了之前的新冠疫 苗上市前后時(shí)期，康泰生物多款在研產(chǎn)品有了新進(jìn)展。
僅2022年8月以來，研發(fā)的4款疫 苗都獲得階段性進(jìn)展，其中四價(jià)流感病毒裂解疫 苗、麻腮風(fēng)聯(lián)合減毒活疫 苗、吸附破傷風(fēng)疫 苗獲批臨床試驗(yàn)，水痘減毒活疫 苗申請生產(chǎn)注冊獲受理；此外，Sabin株脊髓灰質(zhì)炎滅活疫 苗（Vero細(xì)胞）取得重大進(jìn)展，順利完成臨床研究階段工作，已具備申報(bào)生產(chǎn)必備條件。
此外，在資本市場，包括董事長在內(nèi)7位高管拋出了擬合計(jì)不低于0.45億的增持計(jì)劃，康泰生物也啟動(dòng)了擬以每股不超55元，總額不低于1億且不超2億的回購計(jì)劃。
有意思的是，業(yè)績預(yù)告的巨虧對于企業(yè)來說無異于“暴雷”，但公告當(dāng)天，康泰生物股價(jià)不僅未跌，反而小漲0.44%，之后三天內(nèi)，股價(jià)已在業(yè)績預(yù)告發(fā)布前漲幅達(dá)8.63%。
資本市場的認(rèn)可，代表著對康泰生物的肯定，也意味著其雖遭“滑鐵盧”，但不會(huì)像“拿破侖”終老“圣赫勒拿島”。
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