在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，創(chuàng)新藥物的研發(fā)與合作一直是推動行業(yè)發(fā)展的核心動力。
2025年6月2日，百時美施貴寶（BMS）與BioNTech聯(lián)合宣布達(dá)成全球戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)并商業(yè)化下一代雙特異性抗體候選藥物BNT327（PM8002），該藥物靶向PD-L1和VEGF-A，旨在為多種實體瘤患者提供突破性治療選擇。這筆交易總額超91億美元，成為2025年迄今生物醫(yī)藥領(lǐng)域最引人矚目的BD事件之一。
圖1. 此次交易相關(guān)公告，來源：BMS官網(wǎng)
PART.01
BMS與BioNTech達(dá)成全球合作
BNT327是一種針對PD-L1和VEGF-A的雙特異性抗體，能夠同時靶向這兩個經(jīng)過驗證的腫瘤治療靶點。通過將PD-L1免疫檢查點抑制與VEGF-A中和結(jié)合在一個分子中，BNT327旨在恢復(fù)T細(xì)胞識別和摧毀腫瘤細(xì)胞的能力，同時逆轉(zhuǎn)腫瘤微環(huán)境中的免疫抑制效應(yīng)，并切斷腫瘤細(xì)胞的血液和氧氣供應(yīng)，從而阻止腫瘤的生長和擴(kuò)散。
圖2. BioNtech和百時美施貴寶合作付款詳情，來源：藥渡數(shù)據(jù)-醫(yī)藥交易庫
根據(jù)合作協(xié)議，BioNTech和BMS將共同開發(fā)和商業(yè)化BNT327，包括將其作為單藥療法以及與其他產(chǎn)品聯(lián)合使用。雙方將共同承擔(dān)開發(fā)和制造成本，并在全球范圍內(nèi)平均分配利潤和虧損。BMS將向BioNTech支付15億美元的預(yù)付款，以及到2028年為止總計20億美元的非或有周年付款。此外，BioNTech還有資格獲得高達(dá)76億美元的額外開發(fā)、監(jiān)管和商業(yè)里程碑付款。
PART.02
普米斯→BioNTech→BMS完美的商業(yè)三級跳
BNT327最初由普米斯生物研發(fā)，后被BioNTech引進(jìn)，隨后普米斯也被BioNTech收購。2023年11月，BioNTech以5500萬美元的首付款，以及超10億美元的開發(fā)、注冊和商業(yè)里程碑付款以及分級銷售提成，獲得該藥在全球（大中華區(qū)除外）的開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化權(quán)利。2024年11月，BioNTech以9.5億美元收購了普米斯。這一系列的商業(yè)布局，不僅體現(xiàn)了BioNTech對BNT327的高度認(rèn)可和對其未來市場潛力的信心，也展現(xiàn)了其在全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局眼光。
圖3. BNT327的兩次相關(guān)合作詳情，來源：藥渡數(shù)據(jù)-醫(yī)藥交易庫
從普米斯首付5500萬美元到BMS首付15億美元，不到兩年增值27倍，印證了優(yōu)質(zhì)臨床資產(chǎn)在全球化開發(fā)中的指數(shù)級價值釋放。
BioNTech通過收購普米斯，BioNTech不僅獲得了BNT327的全球開發(fā)權(quán)，還進(jìn)一步鞏固了其在雙特異性抗體領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)能力。通過收購普米斯，進(jìn)一步加強(qiáng)了其在雙特異性抗體領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)能力。這一收購不僅為BioNTech帶來了BNT327的全球開發(fā)權(quán)，還為其提供了更多的資源和技術(shù)支持，有助于加速BNT327的臨床開發(fā)和商業(yè)化進(jìn)程。通過這種多層次的戰(zhàn)略布局，BioNTech不僅能夠進(jìn)一步鞏固其在雙特異性抗體領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，還能夠為未來的市場競爭奠定堅實的基礎(chǔ)。
值得注意的是，BioNTech在收購普米斯后，迅速啟動了多項全球臨床試驗，以驗證BNT327在不同實體瘤類型中的療效和安全性。這些試驗的開展，不僅有助于進(jìn)一步驗證BNT327的臨床價值，也為BioNTech與BMS的合作提供了有力支持。通過這種合作模式，BioNTech能夠充分發(fā)揮其在研發(fā)和創(chuàng)新方面的優(yōu)勢，同時借助BMS在全球市場的影響力和資源，加速BNT327的商業(yè)化進(jìn)程。
而今通過與BMS的合作，BioNTech能夠獲得高達(dá)91億美元的資金支持，這將有助于其進(jìn)一步推進(jìn)BNT327的研發(fā)和商業(yè)化。同時，這種合作模式也為BioNTech提供了一個展示其研發(fā)實力和創(chuàng)新能力的平臺，有助于提升其在全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域的聲譽(yù)和影響力。
綜上所述，BioNTech通過收購BNT327和普米斯，以及與BMS的合作，成功地將BNT327從一個研發(fā)項目轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€具有全球影響力的產(chǎn)品。這一系列的商業(yè)布局，不僅體現(xiàn)了BioNTech的戰(zhàn)略眼光和創(chuàng)新能力，也為其未來的市場發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)。
PART.03
作用機(jī)制淺析
BNT327的作用機(jī)制在于其獨特的雙靶點設(shè)計。它通過結(jié)合抗PD-L1和抗VEGF-A這兩種經(jīng)過充分驗證的治療靶點，為多種腫瘤類型的患者提供協(xié)同臨床益處的潛力。目前，BNT327正在進(jìn)行多項臨床試驗，已有超過1000名患者接受治療。正在進(jìn)行的全球3期試驗包括評估BNT327作為廣泛期小細(xì)胞肺癌（ES-SCLC）和非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）一線治療的試驗。此外，計劃在2025年底前啟動針對三陰性乳腺癌（TNBC）的全球3期試驗。
初步的臨床數(shù)據(jù)強(qiáng)調(diào)了將抗PD-L1和抗VEGF-A結(jié)合到一個分子中，能夠為多種腫瘤類型的患者提供協(xié)同臨床益處的潛力。這些數(shù)據(jù)不僅為BNT327的進(jìn)一步開發(fā)提供了有力支持，也為其未來的商業(yè)化應(yīng)用奠定了堅實基礎(chǔ)。
PART.04
研發(fā)進(jìn)展與未來潛力
在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，雙特異性抗體的研發(fā)一直是行業(yè)關(guān)注的焦點之一。BNT327作為全球研發(fā)進(jìn)度第一梯隊的PD-L1/VEGF雙抗，其研發(fā)進(jìn)展和未來潛力備受矚目。目前，BNT327正在進(jìn)行的試驗包括針對多種實體瘤類型的研究，如廣泛期小細(xì)胞肺癌、非小細(xì)胞肺癌和三陰性乳腺癌等。這些試驗的開展，不僅有助于進(jìn)一步驗證BNT327的療效和安全性，也為未來的市場推廣提供了重要依據(jù)。
從未來潛力來看，BNT327有望成為下一代免疫腫瘤學(xué)的基石藥物。其獨特的雙靶點設(shè)計和廣泛的臨床應(yīng)用前景，使其在多種實體瘤治療中具有顯著優(yōu)勢。此外，BioNTech和BMS的合作也將進(jìn)一步加速BNT327的研發(fā)和商業(yè)化進(jìn)程。通過整合雙方的資源和專業(yè)知識，BNT327有望在未來的市場競爭中脫穎而出，為患者提供更有效的治療選擇。
結(jié) 語
BMS與BioNTech合作開發(fā)BNT327，不僅是兩家行業(yè)巨頭在免疫腫瘤學(xué)領(lǐng)域的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，更是生物醫(yī)藥領(lǐng)域創(chuàng)新與合作的典范。BNT327的獨特作用機(jī)制和廣泛的臨床應(yīng)用前景，使其在未來的市場競爭中具有顯著優(yōu)勢。通過整合雙方的資源和專業(yè)知識，BNT327有望在未來的市場競爭中脫穎而出，為患者提供更有效的治療選擇。
此次合作也預(yù)示著生物醫(yī)藥領(lǐng)域高潛力賽道的高回報時代已經(jīng)到來。此次BMS與BioNTech的合作，不僅體現(xiàn)了雙方對BNT327未來市場潛力的高度認(rèn)可，也展示了中國生物醫(yī)藥中質(zhì)優(yōu)價美的高潛力資產(chǎn)。
在未來的市場競爭中，創(chuàng)新與合作將成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。只有通過不斷創(chuàng)新和合作，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，為患者提供更多的治療選擇，推動整個行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
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